让梦想照进现实
——浅谈中小企业上市前的准备
如仔细研究你会发现这样一个普遍现象,几乎所有中小企业老板均抱有同样的目标:未来1-3年上市。为何他们都想上市? “不想当将军的士兵不是好士兵”,说的再俗气点:“上市=圈钱”,大部分企业上市的直接目的就是融资,获得发展需要的资金。从利己的角度来分析:存在以上心态是好事。意味着创业者愿意接受上市或者股市的检验,这对于企业可持续性以及中国经济来说都是好事。记不清是哪位长辈说过:“中国面临的问题是企业想上市的心情过于急切,公司可能还没有准备好。如果将IPO被当成终点,会让企业缺乏了明确的战略。企业准备好才可以上市,巧妇难为无米之炊,不打无准备的仗。那么究竟企业上市需做哪些准备呢?下面是企业上市前准备的一些简单介绍,准备充分,那么IPO水到渠成。
一、八大问题首考虑
1、到哪里上市——境内外、主板市场、中小企业板或创业板。
2、.预计上市时间、上市费用、机会成本。
3、募集资金规模,投向哪些项目,以及盈利预测、风险控制。
4、自查家底,产权是否明析,股权结构是否合理,管理团队是否稳定、是否目标一致。
5、了解发行上市的基本要求与特点,为企业正确拟定资本战略规划、尽快发行上市创造条件。
6、慎重选择中介机构,了解保荐机构的执业水准和保荐代表人的敬业与业务能力。
7、准备募集资金的项目,并进行可行性和必要性分析,核心是关注募集资金的投向是否符合国家产业政策,能否提升企业竞争力。
8、严格按照资本市场标准和法律、法规的要求,规范治理结构与财务制度,不要留下隐患和后遗症。
二、三阶进程逐步施
一般来说,企业欲在国内证券市场上市,必须经历综合评估、规范重组、正式启动三个阶段,主要工作内容是:
第一阶段 企业上市前的综合评估
企业上市是一项复杂的金融工程和系统化的工作,与传统的项目投资相比,也需要经过前期论证、组织实施和期后评价的过程;而且还要面临着是否在资本市场上市、在哪个市场上市、上市的路径选择。在不同的市场上市,企业应做的工作、渠道和风险都不同。只有经过企业的综合评估,才能确保拟上市企业在成本和风险可控的情况下进行正确的操作。对于企业而言,要组织发动大量人员,调动各方面的力量和资源进行工作,也是要付出代价的。因此为了保证上市的成功,企业首先会全面分析上述问题,全面研究、审慎拿出意见,在得到清晰的答案后才会全面启动上市团队的工作。
第二阶段 企业内部规范重组
企业首发上市涉及的关键问题多达数百个,尤其在中国目前这个特定的环境下民营企业普遍存在诸多财务、税收、法律、公司治理、历史沿革等历史遗留问题,并且很多问题在后期处理的难度是相当大的,因此,企业在完成前期评估的基础上、并在上市财务顾问的协助下有计划、有步骤地预先处理好一些问题是相当重要的,通过此项工作,也可以增强保荐人、策略股东、其它中介机构及监管层对公司的信心。
第三阶段 正式启动上市工作
企业一旦确定上市目标,就开始进入上市外部工作的实务操作阶段,该阶段主要包括:选聘相关中介机构、进行股份制改造、审计及法律调查、券商辅导、发行申报、发行及上市等。由于上市工作涉及到外部的中介服务机构有五六个同时工作,人员涉及到几十个人。因此组织协调难得相当大,需要多方协调好。
鉴于篇幅有限,不能为之逐一展开论述。 “机会只留给那些有准备的人”,因此,立志到上市的中小企业应及早作划筹,高瞻远瞩,冷静分析自身的条件及现状,权衡利弊,合理规划,选择企业成长的适当时机,以最经济有效的形式到公开市场募集资金,把企业做强做大。
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